（吉隆坡30日讯）尽管外资回流带动区域股市在4月普遍走高，马股微扬1.21%，不过，踏入5月或会偏向低迷走势。
由于市场缺乏负面因素，加上全球经济复苏稳定，且联储缩减债券购买量带来的效应已淡化，促使外资回流市场。
不过，这轮资金回流普遍是流入东南亚市场，其中以菲律宾马尼拉综合指数表现最佳，本月共上涨4.34%。
至于东南亚以外的亚洲市场普遍走跌，其中以日本东京日经指数表现最逊色，共跌3.53%。
整体而言，综指表现不俗，在4月共攀升22.31点或1.21%，至1871.52点，在区域股市中排名第5。
Areca资本基金经理黄德明认为，股市将会受到“5月脱售莫回头”（Sell inMay and go away）魔咒左右。
一般上，股市在5月表现较为逊色，今年料也不例外。
加上世界杯即将开跑，或会导致投资者退出股市，把焦点放在足球赛事。
不过，Inter Pacific研究主管冯廷秀却认为，在国民投资机构（PNB）推第二轮土著信托基金（ASB2）及外资已转为净买家等因素扶持下，5月综指可持续走高。
他指，目前有不少投资者从产业投资转向股市，以近期的贷款成长来看，购买股票的贷款增长率强劲，显然很多资金持续流入股市。
蓝筹股购兴回温 小型股卖压沉重
在4月，蓝筹股持续复苏下，小型股却背道而驰，开始出现一些卖压。
市场人士普遍认为，由于小型股的估值偏高，投资者须保持谨慎。
冯廷秀表示：“小型股的涨势正走向尾声，因与蓝筹股的估值差异逐步收窄。”
他补充，小型股的估值已增加许多，所以需要更多流通量才能够扶持小型股。
不过，相信这股流通量不持久。
如果小型股回弹到之前高水平，整个情况就会转为更谨慎情绪，而散户或会开始套利。
黄德明指，小型股的购兴已减少，尤其是投机类型和基本面弱的股票，所以投资者须小心。
小型股风险高
“市场对小型股的风险承担情绪提高了，但部分股票却没有稳定成长的净利扶持，所以一旦出现任何坏消息，将会拖累股价下跌。”
在小型股的风险走高下，黄德明认为，应该投资在较稳健的股票，尤其是与经济有挂钩、出口导向的股票。
他看好与出口导向相关的益纳利美昌（INARI，0166，创业板）及东益电子（GTRONIC，7022，主板科技股）。
冯廷秀则建议投资者关注在蓝筹股，虽然这类股的回酬较慢，但相对安全。
再加上小型股与蓝筹股的估值差异正在收窄，后者显得更具吸引力。
↧