（吉隆坡13日讯）人民生活水平水涨船高，恐打击偿债能力，分析员预计，银行业者可能需要预留更多资金以防信贷亏损，进而导致派息率下滑。
达证券指出，随着政府逐步削减补贴，以及消费税时代的来临，消费者已勒紧腰带，不仅减少贷款，偿债能力亦受影响。
这一论点，在数据上有迹可循，首季的贷款拨备金按季扬7%、按年增2.7%，下半年更有持续走高的趋势，银行资产品质已转弱。
据了解，首季个人申报破产的数量，按年提高32%，达6480宗，分期付款贷款违约年增48%，房屋贷款违约则多16%。
虽说多年来严谨管理的本地银行，如今的资金和资产品质依旧稳健，也不预期破产数量会急剧扬升，但银行业者势必需留存更多拨备金，防范信贷亏损。
3年平均派息率料跌
分析员预计，银行将会从3方面下手，包括减持非核心资产、提高资本密集度较低的收费业务，以及实施股息再投资制度。
这也意味着，以往至少40%收益的派息率，可能不复存在。
事实上，向来派息颇慷慨的大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）、大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）和丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股），近年派息幅度已有下滑。
“对此，我们预计所追踪的银行股中，未来3年的平均派息率将会逐步下滑。”
联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）和马银行（MAYBANK，1155，主板金融股），皆是股息再投资的例子。
买联昌国际马银行
国行不久前推出整体评估（collective assessment，CA）新条例，银行的CA对贷款和法定储备比率，至少维持在1.2%。
同时，银行也需要在最低的一级资本比率（CET1）、一级资本和总资本充足率上，持有额外5%的资本缓冲，相信业者们皆能遵守。
该行对银行领域保持“中和”投资评级，建议“买入”联昌国际和马银行，并守住大马银行和艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融股）。
而，给于“卖出”投资评级的则有兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）、丰隆银行、安联金融（AFG，2488，主板金融股）和大众银行。
净利息收入料受冲击
银行领域面对重重挑战，政府下半年将推出更多不利政策，料进一步冲击已现疲弱的净利息收入（NII）。
分析员表示，贷款增长放缓和净利息赚幅（NIM）收窄，冲击净利息收入表现。
今年消费者和商业的净利息收入，料仅会录7.6%和8.8%增长，相较之下，4月的增长率为9.7%和10.2%。
该行相信，消费者贷款将保持疲态，特别是产业贷款方面，将迎来更多打房政策。
政府接下来可能祭出的政策，包括提高印花税、收紧商业产业的贷款顶限，或是向在某期间脱售产业的卖家征更高税。
不仅如此，产业发展商近期也押后新计划，并开始转向小单位产业市场。
再者，国行可能升息、燃油起价，皆会进一步打击消费情绪，汽车销量有可能无法达到大马车商公会（MAA）2.2%年增率目标。
下半年企业活动增
虽然净利息收入显弱，但下半年市场活动料激增，可激励非利息收入业务下半年看俏。
分析员指出，上半年市场情绪不佳，导致企业延后执行多项交易，国库控股日前还取消债券发行计划。
不过，投行界预期，下半年将有数宗大型交易和上市计划回归，一马发展（1MDB）和依斯干达Medini的首次公开募股（IPO），规模或达90亿令吉。
同时，今年预期有900亿至950亿令吉的企业债券发行，去年为840亿令吉。
“为此，我们预计，今年业界的平均非利息收入对总收入比率，将从去年的28.1%，扩大至29.4%。”
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