（吉隆坡19日讯）经历开销倍增的打击后，分析员相信，产托领域明年将雨过天晴，展望好转，更带动大部分产托股今天趋高。
兴业研究分析员今日在报告中指出，产托今年面对高天然气收费、电费和门牌税，明年盈利会逐步走稳，前景会更亮眼。
“有些产托通过注入新资产或翻新现有资产，推高公司盈利。”
另一个利好因素，是经济学家普遍预估，明年国行不会升息。他相信，产托可趁机喘口气。
缺乏重估催化剂
同时，他估计产托负债率会持稳。截至第三季，领域平均负债率为31.6%，各大产托的负债率也低于证监会限制的50%。
他相信，产托未来收购计划会通过贷款和发股融资，因大部分产托会维持长期负债率低于40%。
虽然明年产托领域有不少利好因素，分析员认为，领域缺乏重新评估的催化剂，导致产托的上升空间仍受限。
整体上，他估计产托领域明年的盈利增幅，只有个位数。
因此，他维持产托领域的“中和”评级，首选股为双威产托（SUNREIT，5176，主板产业信托股）。
他指出，双威产托的SunwayPutra Place将在明年次季重开，并获双威（SUNWAY，5211，主板产业股）注入资产，有望带动盈利。
产托领域的潜在风险，包括新资产增加，难以争取租户；预料之外的升息；以及消费税稀释资产收购的回酬率。
作价多反弹
在16只产托股中，今天有高达10只股走升，另6只股平盘，其中柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产业信托股）表现最佳，涨幅高达3.6%，全日上扬5仙，以1.44令吉挂收。
其他表现表现不错的产托股，有Axis产托（AXREIT，5106，主板产业信托股）全天上升12仙，或3.43%，闭市报3.62令吉。
城中城产托（KLCC，5235SS，主板产业信托股），全天上扬21仙，或3.1%，收报6.99令吉。
杨忠礼产托（YTLREIT，5109，主板产业信托股）扬升2.5仙或2.6%，收报98.5仙。
收购资产挑战大
分析员认为，明年4月落实的消费税后，产托收购行动可能会面对更大挑战。
他指出，买入商业资产将被征收6%消费税，恐怕资产回酬率会流失吸引力。
不过，消费税不会影响产托的内部增长。
他表示，就算电费明年中再涨价，冲击也在可接受范围。
他称，部分产托如柏威年产托及城中城产托，都开始调升租户的服务费，足以缓和电费的影响。
零售空间租金增幅最稳
针对零售型产托，分析员相信，平均年度租金增幅稳定，即5至7%，高于工业型的2至3%和办公室型的零增长。
因此，他认为，零售型产托的表现，会继续超越其他类型的产托。
他不排除，这类型产托还是可能受消费者开销减少的冲击。
虽然消费税或影响零售型产托，但从租户销售所获收入，只占营收不到5%，因大部分租金收入都已固定。
他相信，销售短期放缓对产托整体盈利的影响不大。
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