（吉隆坡9日讯）种植领域今年的并购热潮料减退，分析员相信，领域焦点将转至中小型种植股，因估价便宜，且可在原棕油价格走扬中受惠。
展望今年，马银行金英投行分析员认为，种植股需要重新检视风险承担能力以及现金流。
因为，目前原棕油价格疲软，相比2011至12年高峰期的每公吨3000令吉，此刻仅企于每公吨2250令吉。
虽然过去数年流动性充裕，但如果经济和利率前景看涨，外资再次回流美国，种植领域的环境在下半年或迅速出现变化。
回顾去年，种植领域的并购活动踊跃，其中包括森那美（SIME，4197，主板贸服股）献购新英棕油（NBPOL），以及土展创投（FGV，5222，主板种植股）和砂拉越油棕（SOP，5126，主板种植股）的收购活动。
莫实得种植将上市
另外，也迎来莫实得种植（BPLANT，5254，主板种植股）的上市。
不过分析员估计，今年种植领域的并购热潮将会放缓，且会受到企业融资能力所影响。
“我们相信，森那美和土展创投今年料不会有大型的收购举动。”
特别是土展创投总值45亿令吉的首次公开募股收益，目前几乎已消耗殆尽，只剩下5亿令吉现金。
今明年棕油均价下修
由于原油价格走跌，打击生物柴油需求前景，分析员将今明年的原棕油平均售价预测，分别下修7.7%和3.8%，至每桶2400及2500令吉。
“经调整的原棕油价格，也已将令吉疲弱的因素纳入在内。”
马银行金英相信令吉兑美元仍旧疲弱，首季杪料企于3.50、次季为3.53、第三季企于3.55，末季才会回稳至3.45。
在主要植物油产地天气没有异常的情况下，分析员估计棕油价上涨空间有限。
目前，原棕油价格与美国大豆油及菜籽油的价差不大，分别是每公吨65美元及151美元的折价，导致原棕油价格增长受限。
投资印尼有风险
由于我国地皮有限，加上成本较高，相较之下，印尼无疑是最适合投资油棕种植的国家。
不过，虽然印尼的商机蓬勃，但外资持股率条例不稳定、环保主义运动、地质合适与否，都会是业者的挑战。
分析员相信，我国和新加坡种植业者会尽量避免在印尼投资，除非外资持股条例改善，因这是外资入驻当地最大阻力。
除了印尼，业者的其他长期增长的投资选项，还有巴布亚新几内亚和非洲。
大型股估值较高 已全面反映利好
分析员称，我国大部分大型种植股的估值，已反映出今年的净利前景。
“大马大型种植股的估值较贵，但胜在流动性高，加上符合回教教义，股价波动相比其他区域同行来得小。”
另外，大型种植综指股的抗跌性也很强。
由于符合回教教义的股项选择不多，因此，种植股自然成为受欢迎的股项。
不过，基于早前市场均聚焦在大型种植股，因此，该些股项已全面反映价值。
分析员点出，今年吸睛的会是中小型种植股，因与大型股之间的估值差距甚大。
而且，对于原棕油价格的走势，中小型股也比较敏感，因此，在原棕油价格额预计会走强的首季，分析员建议投资者买进中小型种植股。
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