（吉隆坡21日讯）政府调整预算案不会令整体领域受惠，但发展开销保持不变让建筑股松一口气，此外，航空、消费、手套股也有助力。
首相拿督斯里纳吉在公布调整2015年财政预算案时，决定把今年的发展开销维持在485亿令吉，令市场跌破眼镜，但对此感到正面。
联昌国际投行研究主管黄大任在分析报告中指，投资者相当关注笼罩着今年大马经济和股市的阴霾。
他说，除了企业净利受消费税影响的风险之外，外资从固定收入市场和股市中撤资也是不小的潜在风险。
“不过，并不是整体展望都如此悲观，政府调整预算案时，仍维持建筑开销，并把经济成长预测仅下调至4.5%至5.5%而已。”
此外，财政赤字目标也从3%，略上调至3.2%而已，仍低于去年的3.5%。
综指年杪目标1800点
他把富时隆综指的今年终目标维持在1800点，不过，核心每股盈利成长却低于预计的8%，这将会成为下调综指年终目标的风险。
“我们建议，投资在大型股，让投资者在艰苦环境找到安全感，但有部分较小型股，让投资者在股票超越大市中受惠。”
此外，大华继显则表示，政府调整开销比预期中少，缓和投资者对油价下跌影响我国经济的担忧。
不过，令吉进一步走软，加上油价仍在走低，将会左右短期投资情绪。
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超卖建筑股将回弹
MIDF研究相信不久前股价暴跌的建筑股，不会出现恐慌抛售，因为政府决定继续推行大型发展项目，消除延后执行的风险。
整体而言，挂牌建筑公司将继续获得新的合约，提振未来数年的净利表现，所以分析员对该领域感到乐观。
虽然市场仍对推行大型计划的时间有所怀疑，但分析员建议，投资者将这情况视为策略性商机，在取得合约之前，以目前的价位累积建筑股。
此外，部分建筑股的股价仍未反映出净利展望。
在主要潜在受惠的建筑股中，分析员看好金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）、IJM（IJM，3336，主板建筑股）、睦兴旺（MUHIBAH，5703，主板建筑股）、马资源（MRCB，1651，主板建筑股）、重新上市的双威建筑集团（Sunway Construction Group）、美德再也（MITRA，9571，主板建筑股）、嘉登（GADANG，9261，主板建筑股）、TRC协作（TRC，5054，主板建筑股）和阿末查基（AZRB，7078，主板建筑股）。
东马建筑商也会受惠，包括福胜利（HSL，6238，主板建筑股）和砂查也马特（CMSB，2852，主板工业产品股）。
购物促销 提振消费股
为了推动私人消费，政府将加强“购买大马”产品的促销活动、全国大型购物促销活动的次数和时间将增加、从东协一体化（AEC）中受惠，以及豁免签证费的措施，尤其是对中国游客。
分析员指，潜在受惠的消费股包括百盛控股（PARKSON，5657，主板贸服股）、巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费产品股）和永旺（AEON，6599，主板贸服股）。
在较多的游客到访，以及更高的消费倾向，有助提振可支配开支，这将有助减轻消费者开销受消费税影响而放缓的风险。
中国游客看增利航空业
随着政府表示，将豁免中国游客的签证费，兴业研究分析员感到略微正面，并相信有助增加游客到访。
2014年首九个月，大马机场（AIRPORT，5014，主板贸服股）平均游客开销按年下跌，因中国游客到访次数减少，他们是免税店的大客。
若中国游客人数能够回升，将有助提振大马机场2015年的净利。
分析员预计，亚航X（AAX，5238，主板贸服股）将从中受惠，同时，也有利于亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股），因拥有庞大的承载量。
不起电费重挫电力业
达证券表示，电费调整应该每半年进行调整一次，经常拖延将会营造“政治考量优先”
的概念，对往后领域改革的执行是一大重伤。
当昨日宣布展延调整电费后，国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）股价稍跌0.6%；当去年11月也宣布展延调整进度后，当时股价大跌3.4%。
“这是因为，相较于潜在的成本价差，国能在现状的获利程度较大。”
分析员表示，目前仍未清楚首半年的燃油成本价差将如何处理，较低的煤炭和天然气价格，让国能有下调电费2至4%的空间。
“处理价差有两个选择，一是调低电费，二是将所省下来的成本存入稳定机制基金内。”
该行暂时维持国能财测和“买入”投资评级，16.80令吉目标价格是根据15倍本益比目标，以及1.12令吉的2015年每股盈利。
手套业生产成本降
政府搁置原在今年调涨的电费，以及工业天然气价格的建议，这对手套业者而言是正面的消息。
在能源成本中，天然气和电力成本分别占总生产成本7%至9%和3%。
在这之前，竞争愈加激烈，部分制造商仅把升高的成本中50%至80%，转嫁给客户。
国内制造商将会有更多时间制定解决方案，减少对能源成本的依赖。
间接性，制造商也会从政府推广出口产品和服务的措施中受惠，如推行国际联动和出口推广活动。
大马研究的首选股为高产尼品工业（KOSSAN，7153，主板工业产品股）和贺特佳（HARTA，5168，主板工业产品股）。
油气业持续低迷
分析员相信，市场已将原油价格的疲弱展望纳入考量，相信低油价对盈利和订单造成的冲击，将持续令油气股投资情绪低迷。
自国油那个削减资本和营运开销以来，大多已反映在油气股价上，该行将今年原油预估价，从70至75美元，下调到55至60美元。
“从当前供过于求的局面来看，相信下行周期将会延续一段时期。”
在下调油价预估的同时，分析员也将沙肯石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）2015和2016财年净利预估，分别下调6%和2%，目标价调低至3.96令吉，但反而显出趁低买入的好机会。
由于沙肯石油子公司沙肯石油能源会受油价直接冲击，对此，将后者的2015财年销售价预估，从95美元下修至60美元，后两年则从85美元，下修至70美元和80美元。
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