（吉隆坡23日讯）经国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）解释，今年3月至6月电费属回扣而非降价，不会影响营业额，分析员重拾信心，对该公司净利前景保持乐观。
联昌国际投行研究分析员指出，最近国能宣布降低电费后，市场对该公司营业额料下滑的忧虑，毫无根据。
尽管对于消费者来说是降低电费，但该行分析员解释，它属于回扣，是将之前累积总值7亿2700万令吉“收费过高”（over-recovery）金额退还消费者。
每年检讨电费
“因此，国能营业额仍以每千瓦时38.5仙来计算，且调低电费只限3月至6月，7月至12月的走势将继续以成本转嫁机制（ICPT）来评估。”
上周国能就下调电费召开了汇报会，向分析员解释整个机制的运作。
肯纳格投行分析员则非常欢迎成本转嫁机制。
他认为，这才是燃料成本全转嫁架构的精髓。
但该分析员说，这机制能否成功执行，政府必须遵守承诺，每6个月或根据时限调整电费。
达证券行分析员则认为，大家还需警惕，去年只是成本转嫁机制的测试期。
接下来，也要面对各种变数，包括未来国能的燃料会不会忽然短缺等。
购电合约省10亿
大众投行研究也说，国能截至今年6月将从新的购电合约（PPA）中节省高达10亿令吉，但基于成本转嫁机制，这笔资金未使用。
因此，该行分析员指出，若国能营业额低于预测，燃料成本增加，都可被该笔资金所抵消。
可趁低吸纳
另外，联昌国际投行分析员说，随着国能减少使用天然气，增加煤炭发电，相信现在起的收入前景将持续改善。
该分析员还相信，国能最近股票遭到抛售后，是投资者开始累积股票的好时机！且现在也很清楚，该公司的净利不会受到电费下调影响。
国能今日闭市时，以14.16令吉平盘挂收，全日成交量达670万2100股。
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