（吉隆坡26日讯）土展创投（FGV，5222，主板种植股）末季净利暴跌96%，上估值高及前景黯淡，促使券商纷纷下调财测和评级。
土展创投已连续两年交出令人失望的业绩，累计全年，净利更是狂泻68.8%，仅达3亿636万9000令吉。
所幸土地租赁协议（LLA）取得估值收益，以及联营公司抽回减值亏损（impairment loss）取得收益，该公司末季才能按季转亏为盈，写下2000万令吉的净利。
派息4仙
环顾旗下业务表现，种植业务因鲜果串产量走低而录得较少净利，白糖业务也面临销售和平均售价走缓的窘境。
此外，下游业务则因赚幅负面和销售疲软而蒙亏。
值得注意的是，自2013年次季开始，该公司的季度核心净利已开始走跌。
马银行投行分析员将今明财年的每股盈利预测，分别下调12.8%和18.7%，因估计鲜果串产量会减少以及种植成本将走扬。
分析员将目标价格下砍至2.44令吉。基于估值高，和短期缺乏催化剂，评级也被下修至“卖出”。
唯一正面的是派息4仙，将全年每股股息推高至10仙。
综指股身分料不保
艾芬黄氏投行分析员预计，公司今年的鲜果串产量将达500万公吨，并将明年的产量增长率，从5%削至2%。
同时，今明年的核心净利预测，也被分别下调9%和13%。
分析员将目标价格下修至2.90令吉，在近期股价回弹后，一并将评级下调至“守住”。
另外，肯纳格研究分析员预计，今年原棕油价格将平均企于每公吨2200令吉，因看跌下半年的走势。
管理层披露，炼油赚幅短期内会持续疲弱，不过分析员认为，长期而言，下游业务会有所改善。
虽然土展创投在过去一个月的股价共攀扬34%，联昌国际投行分析员认为不合理，因公司业绩表现欠佳，今年也将面临另一轮的挑战。
“综合上述因素，加上高估值，土展创投有可能会失去综指股的身分，我们将评级降至‘减持’。”
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