（伦敦3日讯）全球资金潮在2008年金融危机之后六年间涌入新兴市场，如今，正逆势回流已先进国家寻觅避风港。
15大新兴经济体，去年下半年遭遇金融危机来最大撤资潮，主因是强势美元导致新兴货币剧贬，投资人担心美国将紧缩货币政策，商品低价也冲击开发中国家的国内生产总值（GDP）成长率。
去年下半年1.4兆
《金融时报》报道，ING资产管理公司汇编的资料显示，15大新兴经济体去年下半年资金净流出3924亿美元（1.4兆令吉）。
相较下，2008年至2009年金融危机期间三季的净流出额为5459亿美元（约2兆令吉）。若今年首季同样出现净流出，则近三季的净流出额，可能接近金融危机期间数字。
分析员表示，今年第一季不仅可能会继续出现净资本流出，而且流出速度可能还会加快，总额会比2014年最后三个月流出的2502亿美元（9162亿令吉）还多。
中国是“祸首”
2008至2009年，美国是导致新兴市场陷入困境的主要因素；这一次，中国则被视为“罪魁祸首”。
中国GDP增速减慢以及建设放缓，正在触发大规模的资本外逃，投资者认为，把钱投入其他地区会有更高的回报。
这种逆转的主要表现是“中国套息交易”的坍缩。
在这种套息交易中，中国投资者从海外借入低息资金，然后投回到中国的地产和一系列影子金融产品中。
但是，眼下这类投资似乎存在更大的风险，而且去年最后一个季度，逃离中国的资金达到创纪录的910亿美元（3332令吉）。
举债过度国家引担忧
分析员表示，上述趋势意味新兴市场举债派对正在大崩解。
商品出口国更伤脆弱国家实质经济感，受到资本外逃所引发的苦果不仅限于金融市场，外界更预测许多企业可能倒债。
ING新兴市场策略师巴库姆说：“巴西、俄罗斯、哥伦比亚与马来西亚这些极仰赖商品出口的国家受到的冲击将更深，泰国、中国与土耳其等过度举债的国家也危险。”
牛津经济研究院也警告，大马、智利、土耳其、委内瑞拉与俄罗斯，最容易受美元资金外逃冲击。
如果缺乏稳定资金流入，新兴国家用来偿债、为财政赤字融资与投资基础建设与企业扩张的资金就会减少。
大马债务增49%
目前，一些资金外流最严重的国家，正是举债最快的国家，如韩国债务占GDP的比重，从2007年到2013年大增45%，中国增83%、大马增49%、泰国增43%与台湾则增16%。
据麦肯锡调查，整体新兴市场债务在2013年底达49兆美元（179.8兆令吉），占2007年来全球债务成长的47%。
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