（吉隆坡16日讯）大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）2014财年首半年业绩，大致上符合分析员与市场预期。
大马银行2014财年次季净赚4亿4100万令吉，按年涨16%，按季跌6%；首半年净利达9亿600万令吉，按年涨10%。
马银行投行分析员说，次季业绩符合预期，但贷款增长放缓，净利息赚幅（NIM）受压的情况恶化，营业额增长不如预测。
“贷款按年增长率仅6%，管理层也调整指引，从10%下调至7%，促使我们把贷款增长预测介于8%至7%。”
分析员说，未来企业贷款看起来不错，管理层预计下半年的增长步伐会加快，消费贷款增长会稍微增速。
资产素质良好另外，非利息收入增长稳健，达次季总收入的36%，比首季的34%高。
分析员表示，虽然有许多针对大马银行资产品质的猜测，但大马银行以稳健的呆账（NPL）比例、高达129%的贷款亏损覆盖率证明该行的资产素质良好。
“管理层对他们2014财年的目标仍感到舒适，即10至12%的净利增长，14至14.5%的投资回酬（ROE），我们的预测也在这些范围内。”
分析员认为，大马银行能维持投资回酬，也参与经济转型执行方案（ETP）融资，而且非利息收入增长优于其他业者，因此给予“买入”评级。
赚幅受压信贷成本走高
另一方面，联昌国际投行研究分析员所持的意见则不同。虽然分析员上调大马银行评级，但由于赚幅受压，加上信贷成本走高，他不鼓励投资者累积大马银行股项，并表示在银行领域，他们比较偏好兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）。
分析员说，大马银行首半年净利达全年净利预测的48%，低于他们预估。
分析员表示，大马银行首半年净利增长主要是由3100万令吉信贷成本净重新入账（Net write-back），而保险收入飙涨则是因为纳入天安保险（Kurnia Insurance）的贡献推动。
然而，因为净利息赚幅受压，加上贷款单位数增长，2014财年上半年净利息收入仅按年增0.8%。虽然上半年业绩低于预期，但根据本益比估值，加上收费收入稳健增长，分析员把评级从“低于大市”上调至“中和”评级。
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