（吉隆坡9日讯）令吉昨日贬至近当年与美元挂钩水平，即便今日回弹，但经济学家普遍认为，只要我国政治和财政收入的隐忧一日未解，令吉仍有相当大的贬值空间，不排除会波动至4兑1美元水平。
令吉昨日贬值至3.77兑1美元的9年新低，由于国行总裁丹斯里洁蒂出面表态，指令吉的跌势未反映经济基本面，促使令吉今日一度回弹0.4%，是两周来最大升幅。
截至下午5点时，令吉兑美元报3.753。
不过，丰隆银行债券与经济研究经理锺艳屏点出，今日的令吉走势属于昨日大贬后的技术反弹，若是本地再无激励因素，依旧有机会跌向3.8的水平。
而丰隆投行研究经济学家徐克宇则表示，市场仍有4大因素打压令吉走势，包括国际间差异的货币政策打击新兴市场、消费税收入能抵消原产品收入减少的程度未明、惠誉（Fitch）下调评级可能及1MDB和政治纠纷。
技术贬值空间大
因此，他将令吉的波动预估区间预测，从原本的3.55至3.70，扩大至3.55至4；全年平均料处3.7，弱于之前3.5的预估。
再者，从技术面来看，令吉也还有贬值空间。
自去年6月开始，美元指数已经扬升20.5%，但同时期令吉只是贬值15%，若以这两个指数的平价走势来计算，令吉可能会贬至3.86的水平。
不过，令吉并非就此惨淡下去，只要本地隐忧解决，相信令吉仍可凭借稳健的长期经济基本面“东山再起”。
“我们相信，今明年将维持来往账项盈余。当消费税收入达标，加上原产品价格回温，我国的财政将恢复弹性。即便惠誉可能下调评级，但在3大国际评估机构中，还是处于投资级的级别。”
强势美元两极效应 出口股笑进口股忧
令吉大贬自然是“几家欢乐几家愁”，出口导向或是以海外收入为主的领域为大赢家，包括电子与电器、博彩、手套、科技等；而以进口为重的领域则受到最大冲击，如汽车、能源等。
丰隆投行研究也在报告中指出，近期市场黯淡无光，因此，美元走强成为市场最明亮的投资主题。
其中，该行追踪的15只股将会得利，但有12只股料遭受打击。
特别看好的包括长青纤维板（EVERGRN，5101，主板工业产品股）、依华建台（SENDAI，5205，主板建筑股）、家丽资机构（HOMERIZ，5160，主板消费产品股）、益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）、旧街场白咖啡（OLDTOWN，5201，主板贸服股）、时光网络（TIMECOM，5031，主板基建股）和友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）。
但在受影响股项名单中，亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）、亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）和国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）是长线投资者可注意的股项，可趁低吸纳享受未来的稳定展望。
令吉走贬对各领域的影响
博彩（中和）
在美国有赌场业务的企业，可得利于较高的令吉收入。
橡胶（中和）
90%的销售额以美元计价，大部分成本却以令吉计价，包括胶价、人力、电力等。
海运（中和）
收入多以美元计算。
科技（增持）
大部分产品以美元为准，而只有30%的原料以美元计价。
汽车（中和）
进口原料和本地组装（CKD）成本较高；但MBM资源（MBMR，5983，主板贸服股）影响较微，因为成本主要以日元计价。
电力（增持）
较高煤炭成本负担和美元债务。所幸燃油成本将可在成本转嫁机制（ICPT）下转嫁。
电讯（中和）
对拥有美元债的亚通、马电讯（TM，4863，主板贸服股）和明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）不利。
银行（中和）
有美元债务的业者需承受更高还款数额，但占整体债务的比例不大；在海外有营运的银行影响也不大，因财源主要还是以本地为主
建筑（中和）
除依华建台和WCT控股（WCT，9679，主板建筑股），多数建筑商以本地订单为主，原料多以令吉计价。
洋灰（中和）
虽然煤炭成本因而走高，但煤炭价格走低和较高的出口收入可从而抵消。
消费（中和）
收入和成本皆以令吉计价，虽有些原料以美元计价，但跨国公司能够进行汇率护盘。
教育（增持）保健&产托（中和）
营运没有直接影响。
媒体（中和）
财源主要来自本地广告市场，而且市场如今正转向数位平台，新闻纸价格料持续走低，可抵消令吉疲弱影响。
种植（中和）
对盈利影响甚微。虽说令吉疲弱可提振原棕油需求，但也需面对较高的肥料成本。
油气（中和）
海外收入和开销都以美元计算，虽然一些公司美元债务颇高，但影响不大；短期有价将会受到美元走强大家，但长期而言还是仰赖供需层面。
产业（中和）
在依区和槟岛发展商有提振，特别是面向外籍人士的海滨工程。不过，这市场占整体销售额近5%，激励不大。
钢铁（中和）
部分进口原料美元计价，主要供应本地市场，钢价走势多仰赖供需层面。
*备注：（）内为投资评级
令吉走贬对各股的影响
长青纤维板（买入；1.47令吉）
大部分销售额为美元，但只有30至35%的成本是美元计价。
依华建台（买入；1.60令吉）
73%的订单位于中东。
云顶马来西亚（守住；4.16令吉）
纽约名胜世界和比米尼名胜世界为美元收入，在上财年贡献营收12.4%，也预计后者今年将可收支平衡，有助提振赚幅。
家丽资机构（买入；1.82令吉）
99%营收为美元，仅70%成本为美元。
益纳利美昌（买入；3.67令吉）
友尼森（买入；2.82令吉）
维特机构（守住；3.80令吉）
大部分产品以美元卖出，只有30%的原料为美元。
马国际船务（卖出；8.08令吉）
100%营收为美元计价。
旧街场白咖啡（买入；1.85令吉）
60%的快速消费品（FMCG）营收来自出口销售。
贺特佳（守住；8.45令吉）
康乐（守住；3.09令吉）
高产尼品工业（守住；6.3令吉）
顶级手套（守住；5.42令吉）
超过90%销售所得为美元，大部分成本却以令吉计价。
时光网络（买入；6.78令吉）
国际宽带销售通常以美元计算，不过仅贡献10%的营业额。
WCT控股（守住；1.73令吉）
42%订单位于卡塔尔。
亚航（买入；3.11令吉）
80%债务为美元，燃油成本更高。
ASTRO（买入；3.56令吉）
70%的内容成本和49%的债务是美元计价，需更多钱去购买节目内容。所幸美元定期贷款已有固定汇率，稍微抵消利淡。
亚通（买入；7.52令吉）
截至首季，美元债务达62亿令吉，占总债务43.9%，较高的利息成本和还款数额，会影响营业额。
多元重工（买入；2.62令吉）
整装进口或本地组装的零件都以美元计价，进口成本更高。
IHH医疗保健（卖出；4.47令吉）
截至首季有3亿240万美元的债务。
明讯（守住；7.11令吉）
截至首季有29亿令吉的美元债务，或占31.6%，还款数额和利息成本较高。
MBM资源（买入；4.38令吉）
子公司东方金属工业（OMI）的原料进口成本走高。
雀巢（卖出；62.92令吉）
50%的原料以美元购买。
陈唱摩多（卖出；2.60令吉）
本地组装的美元进口成本提高。
马电讯（守住；6.91令吉）
截至首季美元债务达15亿令吉，或占21.7%，推高还款数额和利息成本。
国家能源（买入；17令吉）
较高的煤炭成本，有11.3%的债务以美元计价。
合顺（卖出；9.44令吉）
丰田的进口成本提高。
备注：（）内为投资评级和目标价格
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