（吉隆坡1日讯）马股盈利展望转淡，资金撤离情况加剧，分析员建议转向建筑、保健、公用事业这类“结构增长型”主题股，另也不可错过受令吉疲软提振的出口股，以及抗跌股。
富时隆综指今年上半年是MSCI除日本指数中表现最差者，下滑3.9%，市场担忧美联储即将升息，以及国内政治纷争因素，促使海内外投资者信心削弱。
艾芬黄氏投行研究今日在下半年马股策略报告中指出，外资持续流出，可能会逼迫综指继续下探，当前16倍的本益比，可能会走低至5年本益比中值再低1个标准差的14.8倍水平。
保健评级上调
随着企业财测被下调，该行也将年底综指目标，从1820点调降至1740点，相等15.7倍的本益比中值。
对此，分析员看好拥有长期结构增长特质的股项，特别是建筑领域，拥有经济转型执行方案（ETP）项目，以及第11大马计划的强劲发展开销的加持。
“我们最近也将保健领域上调至‘增持’评级，老化和富裕人口的增加，保证未来的增长，在当前波动市况中属抗跌特质。”
此外，强劲美元也带动出口商前景，像是受惠于半导体上涨周期的科技领域，以及售价走高、供需稳定增长橡胶手套领域。
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大众银行IJM最受看好
值得注意的是，在乱世中投资者多会往高派息股靠拢，但分析员认为，不是每只高周息率股都能在市场不稳定之际给予“庇护”，还胥视个股的基本面和盈利前景。
分析员补充，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）和IJM（IJM，3336，主板建筑股）是最获看好的下半年首选股。
除了这两只股，另外3只并列五大首选大型股的还有数码网络（DIGI，6947，主板基建股）、金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）和IHH医疗保健（IHH，5225，主板贸服股）。
中小型股方面，则首选顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品股）、永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）、柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产业信托股）、益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）和IJM种植（IJMPLNT，2216，主板种植股）。
外资持股高岌岌可危
在上半年，外资是马股净卖家，截至今年5月，共有57亿令吉撤离马股，几乎是去年66亿令吉总净流出的86%。
这个资金外逃的趋势还未见终，因为自2009年来，料有高达880亿美元（3326.4亿令吉）流入大马，其中29%在股市，也就是近900亿令吉，导致外资持股权从20.4%，提高至去年5月的25.2%。
随着国内外种种因素，预见外资将继续往外流，分析员表示，拥有高外资持股权的公司，将会面临莫大风险。
其中，可见云顶（GENTING，3182，主板贸服股）、云顶马来西亚（GENM，4715，主板贸服股）、丰隆金融集团（HLFG，5274，主板金融股）、联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）等。
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回教股可撑场
随着外资逐渐退场，马股仍有充裕的本地资金撑场，特别是回教股，近来愈发受到机构投资者的重视，有望支撑马股接下来的估值。
其中，本地最大的机构投资者雇员公积金局（EPF），为符合回教教义，将会将更多重心转移到回教股上。
事实上，回教股目前已是综指的主要支撑力之一，回教股目前的交易估值，比非回教股还要高53%。
“综指估值偏高，长期将继续越来越高，但短期内因资金外逃，将有一阵下行趋势。”
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各领域评级
增持
●建筑和基建
●保健
●产托
●公用事业
●橡胶手套
减持
●建筑原料减
中和
●汽车与零件
●银行
●消费
●博彩
●媒体
●油气
●种植
●产业
●科技
●电讯
●木材
●交通与物流
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