（吉隆坡2日讯）分析员对电讯领域的展望分歧，部分认为，业者将会败在一场削价战，所以对电讯股保持谨慎看法；但也有者认为，电讯股浮现价值，在动荡的局势中成为投资者的庇护所。
安联星展研究指出，为迎战天地通（Celcom）推出的激进的预付配套，各大电讯业者纷纷祭出更优惠的后付配套，分析员预测这场削价战内将没有一个是赢家。
分析员表示，目前数码网络（DIGI，6947，主板基建股）及U Moblie除了提升他们的数据配额至3GB，也降低签购后付配套的月费到28令吉至36令吉。
同时，明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）额外提供2GB的数据，将总额推高至4GB，但维持50令吉的月费。
分析员相信，削价战最后将使移动配套更便宜，因为这些激进的签购后付配套，比目前市面上任何的预付或后付配套更具吸引力。
“对电讯业者来说，将面临赚幅减少的不利，因为需要更高的营运成本，特别是网络和营销费用。”
削价战非新鲜事
不过，肯纳格投行研究副总裁邹铭亮却抱着不同的看法，虽然不否认领域前景充满挑战，但相信采取群集管理策略，业者将可顺利度过挑战。
他也认为，激烈的竞争已不是新鲜事。
“每年竞争已越来越激烈，但是大部分业者的正常化扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）赚幅仍在控制范围之内，或仅略收窄而已。”
因此，只要没有出现过度不合理的价格战，以及市场条规出现显著变化，分析员相信，短至中期内，EBITDA赚幅将会在目前的水平游走。
此外，该投行保持电讯领域为“增持”投资评级，因为近期卖压后已浮现购买价值、周息率达4%，以及被视为抗跌领域，将在目前动荡的市场中为投资者提供良好的庇护所。
此外，从探讨领域本益比和派息率的关系来看，反映出下行风险有限。
次季业绩料平淡
各大电讯业者将在本月公布次季业绩报告，数码网络与明讯已分别敲定在13日及15日公布。
安联星展投行研究预测，业者次季的业绩表现将令人失望，主要是消费税的推行导致消费者混淆，进而影响预付配套的充值销售。
“而且，由于竞争趋向白热化，我们也下修业者未来的业绩。”
“数据用量比预期更高，将影响电讯业者的自由现金流，因为这需要更高的资本开销来维持网络素质。”
因此，分析员对各电讯股保留谨慎态度。
分析员青睐于固线电话语音业务的业者，首选股为时光网络（TIMECOM，5031，主板基建股），相信会从数据使用量增加的趋势下受惠最多，且国内批发频宽业务占了较高营业额比重。
看好马电讯数码网络
邹铭亮指，马电讯（TM，4863，主板贸服股）依然是首选股，因为其固线电话语音业务面对较少竞争、从收购P1获得胜于预期的潜在协同效应及高速宽频网络第二阶段发展计划（HSBB2）和郊区宽频计划项目更具吸引力。
同时，也看好数码网络，因该股营运效率较高，且拥有更佳的数据变现能力。
分析员重申亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）和明讯评级为“跟随大市”，而立通国际（REDTONE，0032，创业板）则为“超越大市”，因近期股价下跌，为长期投资者提供买进机会。
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