（吉隆坡28日讯）随着政府或在明年把电费调升10%至20%，市场看好国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）将成为最大赢家，从而刺激该股今日扬升11仙，或1.12%，闭市时挂9.91令吉。
能源、绿色工艺及水务部长拿督斯里麦西慕博士表示，或在明年将电费调高10%至20%。根据目前平均电费率的每度（kWh）33.5仙来看，意味将因电费调高而增加至每度36.85仙至40.2仙。
这项调升幅度比大马研究预期的平均调升8.5%还高。早前，分析员预计这调升幅度足以抵消国能面对的成本增幅。
“若电费调升比我们预期8.5%高出1%，国能的2015财年净利将会提高6%，而我们的折扣现金流动（DCF）价值将会增加13%，至每股11.76令吉。”
目前，该股以1.5倍股价对账面价值（P/BV）交易，相比于过去5年的1.1至2.7倍，这水平显然偏低。此外，国能以2014财年每股盈利预测的12倍本益比交易也相当诱人，过去3年平均交易水平介于10至16倍。
工业用户冲击最显著
分析员认为，政府调升电费不会影响低收入群，而中收入群受到的影响也少于使用量偏高的工业及商业用户。
上周，MyPOWER机构总执行长拿督阿都拉萨表示，已提呈建议给内阁，包括对重型工业用户将电费调高25%，如钢铁制造商及手套业者。
目前，工业用户平均电费为每度32.2仙，而商业及住宅则分别是42仙及29.7仙。
若政府逐渐取消津贴，促使燃油成本增加，工业用户将面对显著的影响。
手套业用电量低影响微
分析员认为，政府调高电费不会对手套业者带来重大影响，因为电费开支仅占总生产成本的3%而已。
由于这将针对整个工业，分析员相信制造业者将能够把成本转嫁给客户，转嫁幅度料介于80%至100%。
因此，分析员目前重申手套领域的“增持”投资评级。若美元兑令吉进一步走高，树胶价格疲软，及强劲需求将会扶持领域明年的净利表现。
我们的首选股为高产尼品工业（KOSSAN，7153，主板工业产品股）及顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品股）。
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