（吉隆坡16日讯）丹斯里赛莫达旗下马矿业（MMCCORP，2194，主板贸服股）增持NCB控股（NCB，5509，主板贸服股）持股权至30.1%后，分析员估计马矿业分拆港口业务上市的可能性极高。
马矿业是通过子公司MMC Ventures（简称MMCV），出价1亿8650万令吉或每股4.37令吉，向公务员退休基金（KWAP）收购NCB控股的9.08%股权。
尽管马矿业的持股率推高至30.1%，但还未抵触33%的强制全面收购（MGO）门槛。
不注入资产
安联星展研究指出，马矿业或会将旗下的丹绒柏勒巴斯港（PTP），以及赛莫达私人持有槟城港口，注入北港，但决定权仍落在NCB控股大股东国民投资机构（PNB，简称国投）手上。
“无论如何，马矿业则称没有注入资产的计划，反之港口分拆上市的可能性较高。”
肯纳格投行在报告中指出，这项购股活动也配合马矿业加强在大马港口领域的业务，同时借着NCB控股的产能拓展，视为未来的长期盈利支撑。
“我们不排除马矿业通过收购半岛的港口资产，以扩大港口的资产组合，成为港口领域最大的多元化业者。”
他认为，马矿业或考虑通过其中一家公司吸纳所有港口资产上市，以释放价值。
北港经营权至2044年
马银行投行研究分析员也不排除马矿业将在中期内私有化NCB控股，因北港还拥有30年的特许经营权，至2044年，可应付西港的溢出量，加上货柜费率有望中期内提升20%至30%。
NCB控股计划在今年杪提升第8码头泊位（Berth8），预估在2017年完成升级工程。
大华继显研究分析员认为这将有助于北港在中期内吸引更多主要和区域出口商，同时将货柜每年吞吐量，提升11%至620万个标准货柜（TEUs）。
由于马矿业以9.3%溢价购入这批股权，价格合理化，各投行纷纷正面看待这项购股活动，普遍给予“买入”评级。
闭市时，马矿业扬2仙或0.87%，以2.31令吉挂收；NCB控股则扬升14仙或3.49%，至4.15令吉挂收。
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