（吉隆坡18日讯）由于市场竞争激烈，分析员普遍相信，明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）的后付用户将在下半年减少。
明讯截至6月30日次季净利微跌1.12%，至4亿4100万令吉，上财年同期为4亿4600万令吉；上半年的净利则减少8.49%，至8亿5100万令吉，普遍符合市场预期。
全年财测调低
JF Apex证券表示，次季业绩逊于预测，所以决定把公司2015财年营业额和每股盈利预测，分别调低4%和3%。
分析员表示，在进行重组和转型活动之后，明讯自去年下半年就呈现正面动力，用户和净利逐步复苏。
“不过，我们担心后付用户数量会持续在下半年减少，因为该领域的价格战升温。”
产品供应舒适
虽然价格战激烈，但管理层表示，对目前的产品供应感到舒适，且有意为顾客提供一个优异的网络和较好的客户经验。
明讯一直都是市场的领先者，LTE人口覆盖率达41%，并目标在年底增加至50%。
不过，数据重新定价，相信后付业务的营业额仍停滞不前。
转型计划奏效
明讯进行的2014年营运转型计划已奏效，因产品供应和网络覆盖率较高。
大华继显分析员表示，在强劲的产品组合和现代化的网络，为公司带来良好的表现。
“我们预计，今年明讯的营业额将保持正面增幅，而预付和后付业务皆呈现稳定的每名用户平均营业额（ARPU）前景。”
艾芬黄氏投行表示，虽然对明讯的转型计划感到正面，但相信重新上调净利预测的可能性不高，因为市场环境很竞争。
此外，即便净利获得令人意外的表现，但只要公司派发的股息令人失望，就会导致该股的投资评级被调低。
JF Apex证券表示，未来的股息增长空间有限，因次季净债务对利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）已升至1.86倍，这略低于门槛水平的2倍。
因此，分析员决定将2015财年股息预测，从30仙，调低至25仙。
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