（吉隆坡20日讯）分析员指出，凯德商用大马产托（CMMT，5180，主板产业信托股）收购Tropicana City广场和办公楼后，有助抵消金河广场逊色的表现，扶持未来净利增长。
上周五，凯德商用大马产托公布，截至6月30日次季净利，按年减少15.49%，至8863万令吉；而首半年净利则下跌11.32%，至1亿2687万令吉，普遍符合市场预期。
管理层也表示，金河广场的前景充满挑战，更重申无法进一步提升租金。
兴业投行研究相信，刚收购的TropicanaCity广场将会带来更多营业额，且近期已粉刷的东海岸广场将有助抵销金河广场失去收入的现象。
达证券也认为，除了东海岸广场，去年刚提升设备的合您商场（Gurney Plaza），也可扶持该产托2015财年净利。
私配稀释盈利
“可惜的是，金河广场租金前景疲弱，将抵销部分净利收入增长。”
不过，分析员也担忧，近期进行的私下配售活动将带来稀释影响，难以让TropicanaCity广场和办公楼，对现财年带来太大的贡献。
无论如何，在考量到新收购资产的贡献，以及现有资产较高租金，预计2016至2017财年每单位净利，可增长5%至6%。
股价偏低宜买入
MIDF投行研究，则在计入这两个新的资产后，将凯德商用大马产托现财年核心净收入预估，调升10%，达1亿6170万令吉。
同时，也把今年每单位股息（DPU）预估，调高3%，达8.13仙；而2016财年则保持在8.3仙。
投资评级也上修至“买入”，因认为市场低估了收购活动对产托长期的净利贡献、净周息率达6%，为产托中最高，以及金河广场租用率从2017财年开始复苏。
另一方面，兴业投行研究也特别点出，虽然金河广场租金难提升，但净出租面积（NLA）占总楼面面积（GFA）目前达80%，为同行中最高之一。
再者，管理层已拨放500万令吉提升广场和停车场，相信有助改善客流量。
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