（吉隆坡20日讯）市场分析员认为，虽然特殊收购公司（SPAC）近期股价表现超越大市，但市场仍充满风险，发展尚未成熟，以近期的表现来看，并不是长线投资的进场良机。
目前在马交所上市的SPAC共有3家，分别是SONA石油（SONA，5241）、Reach能源（REACH，5256）、以及CLIQ能源（CLIQ，5234）。
大红花石油（HIBISCS，5199，主板工业产品股）则是国内首家，也已经成功“毕业”，转到主要市场上市的SPAC。
没有好纪录
尽管股价表现跑赢大市，JF Apex证券行研究主管李忠正接受《南洋商报》电访时点出，由于SPAC领域过往没有良好的纪录，因此鲜有投资者关注，甚至闻所未闻。
“再者，SPAC在本地股票市场来说相当年轻，还未发展至成熟阶段，投资风险也相对高。”
短期投资尚可
他补充，哪怕有大红花石油完成合格收购的纪录，但自从特殊收购板转至主要市场后，表现却不如人意，难以给于投资者的定心丸。
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另外，他也认为，SPAC股价表现没有受到大环境市场表现的影响，而是随着公司收购的表现变动。
李忠正反而建议投资者，若是真的想投资在SPAC，可采取短期策略。
“我建议留意未能完成收购活动、且即将来到期满日期（maturity date）的公司，趁低股价购入，通过公司清盘，将信托户口内的资金回退给股东，由此得到较高的获利。”
低油价未必是收购良机
目前国内的SPAC皆是油气领域公司，李忠正认为，油气领域依旧充满不确定因素，低油价也未必可为SPAC带来效益。
“虽然原油目前处于低价位，但这不意味着能够为他们带来以低价进行收购的良机，因为该领域依旧不稳定。”
他也补充，未来的油价将会随着伊朗经济制裁解除，可能继续下跌。
“伊朗原油丰富，因此随着产量的增加将会导致原油期货价格继续走跌。”
他没有透露所预期价位，但直言不认为目前的油价处于回稳的走势。
不过，丰隆投行分析员今日在一份报告中点出，目前是SPAC能够以廉宜价格购买油气公司的良机，因此正面看待目前局势。
Reach能源折价16%
丰隆投行分析员提到，在3家SPAC中，Reach能源股价被低估，折价16%。
“近期Reach能源的股价在低于每股资本（Gross Trust）71.1仙的16%水平波动，预测在成功完成收购活动后，可能回到首次公开募股（IPO）价位75仙，借此回酬率高达19%。”
该股今年在60至63仙之间的价位波动。
每股资本，是用于收购活动的初始资本总和，对比IPO中所发行的新股数额。据Reach能源招股书中显示，该公司用于收购活动的资金总额为7.11亿令吉，而在IPO中发行10亿新股。
于去年8月15日上市的Reach能源，股价在首天交易攀升至最高76.5仙后，走势一路下跌，更在12月2日一度跌至最低56.5仙。
分析员也提到，Reach能源离期满日期还有760天，比379天的SONA石油、以及268天的CLIQ能源来得长，意味该公司企业的变数比其余两家来的多，因此股价被低估。
Reach能源周一收报60.5仙，全天上涨0.5仙或0.83%，成交量为32万3300股。
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