（吉隆坡5日讯）速柏玛（SUPERMX，7106，主板工业产品股）未来两年的产能扩大工程如火如荼进行中，虽因此无法提升派息率，但券商认为，这有助增添未来市占率和营收展望魅力，落后的股价也将追上大市。
速柏玛日前在分析员汇报会上，更新一系列产能扩张计划的最新情况，包括巴生的两座工厂、手套城和速柏玛商业园。
达证券指出，在上述产能扩展计划下，预计2013至2015财年总到位产能，分别为每年178亿只、231亿只和299亿只，意味着2014及2015财年的产能，增长30.2%和29.4%。
“据此计算，2013/14财年和2014/15财年的资本开销，分别为1亿2500万令吉和1亿6450万令吉。我们因此将2015财年资本开销预估，调整至1亿令吉，并将是年收益预估上修6.2%至1亿8920万令吉。”
不过，鉴于积极的产能扩大计划，管理层表明无法提高派息率，大马研究将2013至2015财年的每股股息预估，调整6至8仙，平均周息率为2.6%。
估值比同行低33%
肯纳格投资研究则指出，目前速柏玛估值较竞争对手低33%，在2014财年的11.5倍本益比交易；相较之下，高产尼品工业（KOSSAN，7153，主板工业产品股）则在15.1倍本益比交易。
“我们认为，速柏玛的产能和净利实则与高产尼品工业相似，相信之间的差距将能收窄，维持‘超越大市’评级，3.06令吉的目标价格是根据2014财年13倍本益比而设。”
巴生新厂明年投产 年产123亿只手套
速柏玛日前在该汇报会上表示，巴生的两座新厂料能如期在明年杪投入运作，有助将丁腈手套产能从当前的69亿只，扩大至123亿只。
同时，早前因天然气供应问题而喊停的巴生“手套城”发展将重新启动，据悉基建已到位，首期建筑工程将在2015上半年开动工。
而雪兰莪“速柏玛商业园”首期工程，将在2014开始动工，直至2022年完成第二期工程，预计总产能达每年155亿只。
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