（吉隆坡11日讯）在庞大投资支撑下，经济转型执行方案（ETP）将继续成为市场关键催化剂，带动油气、建筑和产业领域，成为ETP三大赢家。
联昌国际投行研究表示，市场如今把焦点转向政府政策，最关键措施就是ETP。
从2010年9月推介迄今，投资总额高达2180亿令吉，贡献1430亿令吉的国民总收入（GNI），创造了43万4268份工作。
在早前的中期检讨中，ETP进展符合目标，12个关键经济领域（NKEA）的2013年关键绩效指标（KPI），达到66%。
联昌国际投行研究主管黄大任指出，大型计划如捷运、边佳兰（Pengerang）和高速铁道计划，以及过去数年产业价格走强，都可发现它们皆源自ETP。
这无疑反映出这三大领域赢家，从ETP释放的投资机会中获益良多。
蓝筹股估值偏高 中小股续领风骚
根据ETP的领域赢家，沙肯石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）和合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）成为联昌国际投行研究的油气领域首选股。
建筑领域方面，该研究推荐捷运计划的首要获益公司———金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股），以及争取到不少次级承包与大道工程的IJM（IJM，3336，主板建筑股）。
产业股首选马星
马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）是联昌国际的产业领域首选股，主要因马星积极扩展地库，而且不受打房措施影响，立定明年高销售目标。
此外，在依斯干达特区有不少计划的UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股），也是不错的投资选择。
该研究也认为，中小资本股2014年将继续超越大市，因为蓝筹股不再廉宜，部分小公司亦拥有显著价值。
配合首相早前呼吁，官联投资机构都纷纷转向中小资本股。
综指明年可破2000
联昌国际投行研究也看好富时隆综指可在明年突破2000点的历史新高点。
该研究根据所分析的各股项目标价，而调升2014年综指目标，从1920点，提高至2030点。
“我们继续看好大马市场，主要是过去一至两年全国大选造成的悬而未决时期，已告一段落。”
屡创新高
随着政治风险缓和，市场焦点必须回到经济和股市的主要催化剂，即ETP的推行与进展。
综指近期屡创新高，马股成功扭转命运，从2012年其中一个表现差劲的股市，变成今年表现优异的区域股市之一。
大马上市企业2013年每股盈利增长，延续去年的个位数增幅。
然而，表现其实优于其他每股盈利负增长的市场。
上市企业明年每股盈利增幅，料将稍微加速至介于11至14%。
中期经济展望 看改革进度
联昌国际投行研究对2014年的全球经济，保持谨慎看法。
该行认为美国经济将引领全球经济，联储局也会逐步减少购债，并维持零利率至2015年上半年。
联昌国际投行研究经济研究部总监李兴裕表示，大马中期经济展望，仍有赖结构改革行动的进展。
2014财政预算案已拟定财政改革计划，包括推行消费税和补贴整合，以确保国家赤字和债务有减无增。
“我们相信财政改革行动来得适时，支撑投资者信心，亦提升私人领域投资和经济动力。明年财政赤字预估为国内生产总值的3.5%。”
不过，他认为，大马真正的考验，是在全球市场的高利率与资金供应有限环境中，我国是否有能力应付资本回转的问题。
过去数年，我国经常账盈余迅速减少，从2007年占国内生产总值的14.1%，至2013年首9个月的2.9%。加上我国连续16年财政赤字，令人担心大马是否出现“双赤字”状况。
油气 国油3000亿投资撑场
黄大任表示，这三大赢家，也是联昌国际投行研究的首选推荐领域，其中油气领域最直接获利。
油气领域预计将从国家石油的5年期3000亿令吉资本开销计划中获利。因此，油气领域的评级依然是“增持”。
各项大型计划都在执行中，并有21个小型油田有待发展，各发展成本预估为5至10亿美元（约16亿至32.1亿令吉）炼油与石油化工综合发展计划（RAPID）的最终投资决定，将在明年首季出炉。
产业 明年住宅需求稳定
尽管政府推行各种打房措施，联昌国际投行研究相信，冲击只是短期性，因为人民仍拥有一定负担能力。
此外，黄大任点出其中关键问题，并非市场投机需求过量，而是供应短缺。
“我们估计大马购兴在明年上半年恢复，特别是住宅需求稳定，市场也担心消费税（GST）推行后，将推高通胀压力。”
联昌国际投行研究唱好大吉隆坡计划，其中交通改善和人口增加绝对是好消息；柔佛依斯干达特区也必定振奋产业领域。
建筑 私人界填补缺口
黄大任认为，政府为了确保大马保持经常帐盈余，大型计划必须依照顺序推行，将影响建筑领域。
“无论如何，延后大型建筑工程的行动，也只是维持数月，非维持数年。我们保持建筑领域‘增持’评级。”
联昌国际投行研究相信，捷运计划始终是政府的优先选择，第2路线仍可能在年杪获批，并在明年积极推行新路线。投行点出，建筑领域仍在走强，大计划没有显著展延问题，而且私人领域计划将填补缺口，直至政府计划重获动力。
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