（吉隆坡3日讯）砂查也马特（CMSB，2852，主板工业产品股）宣布与2家公司联营磷酸盐（phosphate）工厂后，分析员认为，在水力发电领域竞争激烈之际，新磷酸盐业务将为砂查也马特的收益增值。
安联研究指出，尽管上述工厂最快于2016年竣工，但目前沙马拉祖（Samalaju）电力发电厂的价格竞争激烈。
耗电量大
“相信这个磷酸盐业务可为该公司的收益增值。”
而且该行分析员说，为了要从廉价的水力发电中获得最大的利益，磷酸盐厂会专注于生产食物和工业产品。
但他预计，食物和工业磷酸盐产品的生产，会比生产肥料更耗电。
无论如何，由于目前为止最新计划缺乏详情，所以分析员预计，任何贡献只会从2016财年起才显现。
股价被低估
安联研究指出，尽管砂查也马特股价最近上扬了，但是，该股仍被低估。
“市场低估了该公司垄断性的洋灰业务，这项业务既不受电费上扬影响，也不受因竞争激烈而遭打击。”
兴业研究也认为，磷酸盐是耗电量庞大的工业，不过，显著的净利贡献将于2017年才开始。
但脱售土地予大马磷酸盐添加剂私人有限公司（MPASSB）后，即取2100万令吉净收益，所以正面看待最新进展。
受到利好消息激励，砂查也马特今日开市即扬6仙至6.93令吉。
盘中受到投资者青睐，股价保持扬势。
闭市时，该股收在6.78令吉，跌7仙。
带来重复性收入
马银行投行指出，磷酸盐厂可为砂查也马特带来重复性收入，而且可提升收益的长期增长率，因此，重申“买入”评级。
同时，该行分析员相信，该公司可能带来更多惊喜，包括再宣布多项策略性投资活动、更高股息及进行企业活动。
此外，虽然砂查也马特售地予建乐（SNTORIA，5213，主板产业股）的计划展延了，导致2013财年净利表现可能低于预测，但可由其他业务较预期高的贡献抵销。
而且，分析员认为，脱售计划展延，也意味着该公司2014财年还有上涨空间。
该行分析员预测，砂查也马特产业业务2013至2015财年净利贡献为2500万令吉，其中在最新联营计划下，脱售土地予大马磷酸盐添加剂私人有限公司，即可为2014财年锁定2100万令吉的净收益。
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