（吉隆坡11日讯）云顶（GENTING，3182，主板贸服股）进军韩国赌场业，部分券商虽看好，但也认为韩国赌场营运充满挑战，济州岛赌场料无法为云顶带来显著盈利贡献。
安联研究报告指出，韩国赌场业管控严格，大部分赌场只开放予外国人。
因此，如何抢滩以及提高市占率，将是云顶的最大挑战。
“该国共有17家赌场，但只有1家，即江原大世界度假村（Kangwon Land），获准开放予韩国人前往，但这家赌场位于一个小岛，需要3小时车程才能抵达。”
其余16家赌场于2012年的营业额达11亿美元（约36.5亿令吉），其中在济州岛营业的8家赌场，于2011年的回酬则为9200万美元（约3.06亿令吉）。
日开放赌业添变数
日前，云顶旗下的云顶新加坡宣布，与香港上市公司蓝鼎国际联手，在济州岛发展总值达22亿美元（约73.3亿令吉）的赌场综合度假村计划。
这项名为“济州名胜世界”，占地约230万平方米，预计将在2017年开始运作。
该机构认为，济州名胜世界的设立预计将吸引更多游客，不过，现阶段预测该业务对云顶的获利影响仍言之过早。
另一方面，日本赌业开放也将成为市场的另一变数，因日本游客在过去一直是韩国赌场业营业额的最大成长推动力。
每年可共享6.65亿营业额 济州名胜世界瞄准中国客
济州岛目前8家赌场的市占率为10%，济州名胜世界若可让济州岛赌场业市占率取得翻倍增长，大众投行研究预计云顶新加坡与蓝鼎国际，届时可共享2亿美元（约6.65亿令吉）的年度营业额。
该机构认为，云顶扩展业务版图至韩国的消息，料将带动市场购兴，不过，该机构对云顶维持“中和”投资评级。
达证券报告指出，韩国赌场的主要访客多为中国以及日本游客，济州名胜世界料可将目标锁定在中国游客。
“济州名胜世界有望将大批前往澳门休闲及消费的中国大户玩家，吸引至济州岛，这将有助于巩固云顶的亚洲业务，同时多元化盈利风险。”
该机构将该股目标价订在10.56令吉，上扬空间仅为4.9%，该机构给予云顶“卖出”投资评级。
不过，艾芬投行研究则看好这项计划将有助于推动公司未来盈利成长，预计在2017年投入运作后，分别可为云顶及云顶新加坡创造5%及3%的盈利增幅。
股价平盘
云顶股价今日走势稳健，闭市以10.16令吉平盘挂收，成交量249万6900股。
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