（吉隆坡25日讯）兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）2013财年表现普遍超越市场预期，虽然投资回酬率（ROE）无法达标，管理层仍放眼2014财年ROE可达12%以上。
兴业资本2013全年净利报18亿3120万令吉，普遍超越市场预期。
然而，ROE仅企于11.5%，比12%的目标低。
另外，该公司也宣布派发每股10.3仙的终期股息，加上6仙的中期股息，将总每股股息推高至16.3仙。
尽管如此，终期股息和总股息派发，仍低于肯纳格研究的预期。
合并侨丰协同效应发酵
该公司的派息率仅23%，比以往的30%记录要低。
无论如何，分析员明白这是因为兴业资本需预留更多资金，尽管其在2013年杪的一级（Tier-1）资本和总资本比率已分别达12.4%及14.4%。
受惠于与侨丰投行的合并，兴业资本的总收入按年扬23.2%，由非利息业务主导，这归功于稳健的费用收入及净外汇收益。
非利息收入共占总收入的35%，即使剔除一次性收益及坏账还原，非利息收入仍高企于33.4%。
另外，基于较高的净融资收入，回教银行业务也稳健增长20.6%。
至于净利息收入，则是按年扬10.6%，由增长9.2%的毛贷款所主导。与领域同步，其净利息赚幅（NIM）也挫8个基点，至2.33%。
此外，客户存款按年微跌0.3%，低于管理层的10%目标；而来往与储蓄户头（CASA）则是扬9.1%，为总客户存款贡献23.8%。
至于融资对存款率（LDR），则是扬至88.4%。
更多ETP启动 今年贷款增长上看11%
虽然营运环境日益艰难，惟兴业资本仍放眼2014财年的ROE，可达12%以上。
管理层也将贷款增长目标设在12%，CASA增长则冀望超过15%。
分析员认为，这是项艰巨的任务。
无论如何，一旦更多的经济转型计划（ETP）在2014年启动，则该公司将有望写下近11%的贷款增长。
分析员维持21亿3800万令吉的净利预测，且估计2015财年净利为23亿7470万令吉。
分析员维持“超越大市”的投资评级，以及8.75令吉的目标价格。
↧