（吉隆坡13日讯）过去2年数据显示，外资在马股中最钟爱沙肯石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）和国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股），而灵魂人物丹斯里刘启盛即将离开的实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股），则是被抛售最多的股项。
为了解外资的买卖情况，马银行投资研究将外资净买入最强的时期，也就是2011年至2013年6月，与2013年6月至今年1月这段净卖出的时期，做交叉比对。
1月外资持股23.2%
在这两个时期中，外资在马股持有率从原本的22.7%增至24.7%，甚至在去年5月全国大选后一度升至25.2%，之后再减至今年1月的23.2%水平。
从中可发现，在2012年由沙布拉石油和沙肯企业“强强合并”的沙肯石油，是外资最喜爱的股项，持有比例从2012年7月的11.3%，增至去年杪的32%，增幅高达20.7%，让其他公司望尘莫及。
马银行增幅第3高
外资第二钟爱的股项，则是我国电力领域代表股———国能，外资持有率从2011年杪的10.8%，在两年内增17%，至27.8%。
这也是“唯二”外资持有率增长两位数的股项，增幅第三高的马银行（MAYBANK，1155，主板金融股），则写下7.9%的涨幅。
值得注意的是，在外资净卖出的时期，也只有国能获得外资超过5%的增持。
“沙肯石油在合并后不断有利好因素，去年更有Seadrill钻井业务和大马Newfield并购案。
而国能则是受惠于国家电力领域改革，特别是电费获允调涨和燃油转嫁机制。”
反观实达集团，自国民投资机构（PNB）收购以来，外资就开始撤出，持有率从2011年杪的17.6%，一度跌至2012年3月的3.9%，随后稍微恢复至去年6月的10.6%。
诠释外资动向
■外资净买入时期：
增持5类股
2011年至2013年6月期间，从外资的增持趋势来看，主要以“领域选股”策略为主，油气、建筑、银行、能源和产业领域，均是重点投资范围。
分析员指出，这四个领域有不同的催化剂。油气业受惠于国油公司（Petronas）庞大的资本开销，建筑领域则是主要基建合约颁发。
同时，银行领域在宏观经济基本面支撑下趋稳，能源领域随着改革将现新面貌，产业领域则因依斯干达特区主题股而大热。
相较之下，在这段时期遭外资抛售超过5%的包括实达集团、马电讯（TM，4863，主板贸服股）、布米阿马达（ARMADA，5210，主板贸服股）和吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）。
当时外资调整投资组合，投资策略也趋向保守，因此欲将所承担风险降低。
■外资净卖出时期：
公司因素资金撤离
去年6月至今年初期间，外资在马股持股率下滑1.5%，而外资撤离比例超过5%的股项，主要是公司个别原因所致。
其中包括金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）、合顺（UMW，4588，主板消费产品股）、联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）和旧街场白咖啡（OldTown，5201，主板贸服股）“金务大是套利活动所致，联昌国际受累于印尼经济波动，2014年财政预算案的打房措施冷却房市，冲击UEM阳光等依斯干达主题股，而旧街场白咖啡则是因餐饮收益疲软。”
除了国家能源特别获外资青睐，另一只吸引外资加码的是国油石化（PCHEM，5183，主板工业产品股），持股率增4%。
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