（吉隆坡7日讯）尽管2014财年鲜果串产量增长料平平，分析员相信吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）有能力维持原棕油生产成本，预计气候干旱对业绩的冲击不大。
丰隆投行研究分析员表示，气候干旱严重干扰吉隆甲洞在大马与印尼的鲜果串产量，2014和2015财年鲜果串产量增长，预计下跌2.8%和4.2%。
分析员说，去年杪至今气候干旱，现财年首半年鲜果串产量按年跌4.8%，低于管理层预测的7至8%增长。
肥料成本降
较低的肥料成本，抵消了劳工和交通成本上涨的情况，管理层预计，生产成本将与去年雷同。
分析员因此认为，虽然鲜果串产量比预期低，但仅稍微影响净利预测。
“假设2014财年鲜果串产量无法取得增长，相比分析员预测的2.8%增长，吉隆甲洞净利预测将下调2%。”
管理层说，公司本财年资本开销达9亿令吉，发展印尼的种植业务，并拓展印尼下游业务的设施，特别是炼油和脂肪酸厂房。
释放地库价值机会多
虽然2013财年产业发展净利放缓，但分析员认为，长期而言，吉隆甲洞仍有很多机会释放地库价值。
“2013财年产业净利达8100万令吉，随着集团重组产业发展业务策略，加上政府的打房措施，短期产业净利预计会放缓。”
分析员说，吉隆甲洞有一定规模低成本的产业发展地库，与UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）联营，也可善用后者在产业城镇发展的专长。”
在本月22日宣布第2季业绩前，分析员维持该公司2014至2016财年的净利预估。
另外，分析员调整估值方式，从本益比转至实质净资产价值（RNAV），以更有效反映产业业务。
根据这个估值方式，分析员上调目标价至21.31令吉，评级也上调至“守住”。
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