（吉隆坡7日讯）MH370客机失联事故，让马航（MAS，3786，主板贸服股）再添3大风险，未来前景深受挑战。
便宜机票诱客
马航管理层日前与分析员会面时，认同今年将进行广泛的损害管制（Damage Control）。
管理层表示将分配更多资源以捍卫市场份额、重振企业形象及品牌，以及重新启动市场行销和促销计划，也不排除持续低票价以重振客户信心。
此外，该公司也计划将非盈利或大挫的航班次数减少。
同时，马航也将持续专注员工和维修的削减成本措施、将非核心业务如维护、维修及检修（MRO）分拆等。
虽然马航已采取多个应对措施，但达证券认为，MH370客机搜索事宜会引发3大潜在风险。
风险1.中国搭客降冲击盈利
由于大部分客户都是在意外前购买机票，客机失联事件带来的影响仍未浮现，但管理层表示，不断增长的中国市场对马航攸关重要。
在意外发生前，大马-中国路线的营业额占马航总营收10%。
“失去这项收入，或成为未来盈利增长一大威胁。”
风险2.赔偿额构成额外成本
在谈及未来可能引起的法律纠纷，达证劵获得的回应是或有7个诉讼在美国法庭开审，因这些机票在当地购买。
管理层重申有足够的保费缓冲未来的损失和索赔，而马航保险也包括灾难事件，如恐怖袭击和战争。
但，分析员认为，最高赔偿额仍不明朗，而这相信是一个重大数额。
此外，保费也这之后走扬，料将构成额外成本。
风险3.搜索不知维持多久
达证劵表示，搜索任务仍不知道为期多久，将成为马航最大风险。
他表示，搜索任务所产生的成本将持续累积，不过在这转为国家课题后，政府已经埋单。
但，马航料还需要持续搜索行动数年时间。
对此，管理层已做好准备，并表示这笔成本将由保险支付，但搜索任务将为期多久，仍是一个未知数。
目标价维持13仙
达证劵维持盈利预测不变，并已将中国游客收入损失导致承载率走低的假设考量在内。
他持续“卖出”投资评级和13仙的目标价格。
安联研究表示，在意外发生后，马航承载率和收益率或进一步恶化，这将有可能浮现在次季和第三季业绩。
此外，管理层也在实施员工生产力举措时，或面临工会反弹。
“令吉疲弱也是航空界需留意的关键因素之一。”
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