（吉隆坡28日讯）摩托车险行业逐步开放，分析员形容业者将“先苦后甜”，短期面临保费下滑、索赔增加及削弱获利能力的窘境，但长期而言将可强化整个领域，朝更稳健发展。
国家银行2012年推介的新车险保费架构，将会在4年时间内逐步调升保费，在2016年时取消关税，未来业者将根据风险制定保费。
有别于一般的观点，即新车险保费架构将会导致保费上扬，安联星展投资研究反而认为，短期来看保险业开放将会引发业界激烈竞争，促使保费下滑、推高索赔率，并因此拖累获利能力。
当摩托车险行业的指定保费架构撤销后，也会在短期拉低承保盈利。
我国摩托保费最高的业者，依序为大马普险（AmGeneral）、大马安联（ALLIANZ，1163，主板金融股）、MSIG保险、东京海事和太平洋与东方（P&O，6009，主板金融股）。
索赔率较低业者得利
其中，和天安保险合并的大马普险，市占率约22%，摩托车险更占总保费收入的80%，相信是指定保费架构撤销后首当其冲。
但从长期角度，整个领域会变得更好。指定保费架构撤销后，索赔率较低的业者，将有空间将产品调整到更具竞争力的价格，借此扩大市场份额。
同时，较大型的业者的经济规模相对也大，能更有效地改善效率，降低营运成本。
分析员强调，虽然自由市场将引领剧烈竞争，但价格在一段时期后就会恢复正常。
摩托和火险保费届时则会跟着风险调整，且偏向下调的趋势。
据了解，本地索赔率较低的外资保险公司，包括荷兰国际集团（ING）、安达保险（ACE）和昆士兰保险（QBE），在普险保费中各有1%的市占率。
非利息收入支撑业绩
随着净利息赚幅（NIM）压力将抑制银行未来的收益增长，因此，非利息收入将会是未来的获利动力。
分析员指出，过去几年来，银行业者纷纷将焦点转向非利息收入上，特别是保险、单位信托和财务管理等。
保险业虽然会在领域开放后首短期冲击，但吸引力依旧相当大。
“非利息收入较为稳健，非经常收入通常波动大，且依赖市场变动，如投资银行、经纪、投资和外汇等。”
分析员首选股
大众银行（PBBANK，1295）
投资评级：买入目标价：RM23
资产管理臂膀大众信托，拥有稳健的增长和贡献，与竞争对手走差异化路线。
大众银行具防御特质，并专注在大众市场，未来贷款增长保持稳健。
丰隆金融集团（HLFG，1082）
投资评级：买入目标价：RM18.80
非利息收入动力来自丰隆保险，产品多走投资类寿险，有助改善保费收入赚幅。
若是展开上市活动，还可释放丰隆保险价值约22亿令吉，并可提高丰隆金融集团目标价约1令吉。
丰隆银行（HLBANK，5819）
投资评级：买入目标价：RM18
非利息收入来自于佣金、信用卡费用和外汇获利的支撑，财务管理也处于上涨趋势，占费用收入的7%。
财务管理业务的潜力非常大，特别是在“富裕大众”市场上，未来将是丰隆银行的增长动力，该行放眼非利息收入能占总收入的26至28%。
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