（吉隆坡9日讯）分析员认为，云顶马来西亚（GENM，4715，主板贸服股）财力雄厚和丰富经验，在竞标纽约上州（Upstate）赌场执照是具有优势，因此得标的机会浓厚。
纽约将在第三季底或末季初宣布4家新赌场执照赢家，据了解已收到9分竞标，而云顶大马RW Orange County是唯一呈交两份竞标书的公司。
马银行投行研究分析员任绍阳在报告中指出，云顶大马的优势，在于强劲的现金地位、全球性的赌场事业版图，以及拥有客户忠诚计划，都是其他竞争对手不具备的条件。
首先，云顶大马截至去年的净现金达20亿令吉，即便未来3年需投资40亿令吉在云顶高原翻新工程，但相信仍会保持净现金地位。
相较之下，对手如凯撒娱乐、金神大赌场和PENN国际，负债率皆超越90%！
积分制留客
同时，纽约也要求投标者描述客户忠诚计划，而云顶大马也是唯一有客户积分制度，意味着旗下其他赌场的客户，将为了积分而选择上州赌场。
云顶大马和云顶（GENTING，3182，主板贸服股）的赌场事业版图，横跨全球多个国家，包括大马、英国、美国、新加坡、巴哈马和菲律宾等地，经验丰富，实力超群。
“虽然凯撒娱乐近期已将触角延伸到美国之外，以联营方式打入韩国市场，但赌场需待2018年方投入运作。”
RW Orange County提交的投标，是针对奥兰治县的塔克西多（Tuxedo）和蒙哥马利（Montgomery）地区，所建议的赌场度假村计划，包括文艺复兴游乐园和滑雪场等。
若出线目标价上修16%
任绍阳预测，若云顶大马成功赢得执照，并占纽约市场的5%份额，2015财年扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）将因而增长26%，当前4.70令吉的目标价，也将可上修16%！
他推算，纽约和周边的赌场与赛马场总博彩收入，高达126亿美元（400.18亿令吉）。
由于塔克西多和蒙哥马利与主要城市有一定距离，云顶大马若在当地建立赌场，有望拉拢外州的赌场消费者。
股价上涨空间26%
假设云顶大马的上州赌场，在126亿美元的市场中取得5%份额，意味总博彩收入约6.3亿美元（20亿令吉），加上其他收入，营收可达6.8亿美元（21.6亿令吉）。
目前，他仍维持4.7令吉的目标价，仍有12%的上涨空间；若真的赢得此合约，目标价可上修16%，至5.30令吉，意味着上涨空间高达26%。
他也强调，虽然纽约赌场的建成，可能会影响到纽约名胜世界的生意，但冲击程度料微，因为两者距离不近，顾客流失幅度料不大。
↧