（吉隆坡5日讯）虽然Packet One Networks（P1）可能会摊薄马电讯（TM，4863，主板贸服股）的中期盈利，但分析员看好最新的2项宽频发展计划，有望成为盈利催化剂。
目前，马电讯正对P1着手进行整顿，推出全新的流动数据服务，以提升Wimax业务的竞争力，预料在今年底或明年首季推出新产品。
兴业投行预期，P1将推出综合频谱的宽频网络，以优质的使用体验和广大的覆盖率，进军更大的市场，同时捎来额外的营业额收入来源。
马电讯仍未透露更多有关P1的详情，分析员认为，马电讯未来数年的盈利表现，预料将受P1走高的营运资本和资本开销所拖累。
今明年财测减11-20%
但马电讯最新获得的高速宽频网络第二阶段发展计划（HSBB2）和郊区宽频计划（SUBB），以及1个大马人民电缆系统（SKR1M）海底电缆系统建筑和发展合约，预料将成为盈利催化剂，从2017年开始为营业额和盈利作出贡献。
大马研究分析员预测，公司今年和明年的盈利，将分别减少20%和11%。
盈利两年后反弹
但在2017财年和2018财年，HSBB2和SUBB开始捎来显著的贡献，加上P1转亏为盈，马电讯的盈利预计将增长20%。
同时，马电讯看好固网和无线网络的需求增长，目标今年的营业额和税前盈利，能够达到4%至4.5%增长的关键绩效指标（KPI）。
公司今年关键指标，未包括P1、HSBB2和其他大型项目。
大众投行则指出，虽然马电讯2014财年的营业额按年提高5.7%，录得112亿令吉，但折旧和税务开销拖累净利下滑，按年挫17.8%至8亿3180万令吉。
分析员还表示，公司股价已被高估，投资者必须注意P1带来的财务负担，以及推出新无线网络产品的风险。
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