（吉隆坡12日讯）国油气体（PETGAS，6033，主板工业产品股）最新公布的业绩表现亮眼，但大部分券商因缺乏未来业绩增长动力，而纷纷给予保守的评级。
国油气体2013财年末季净利，因再气化和天然气运输营收增加，按年涨升33.43%至3亿9370万5000令吉，营业额也攀升13.1%至10亿2806万9000令吉。
全年净利按年增47.96%至20亿7888万8000令吉，营业额按年升8.82%至38亿9213万9000令吉。
联昌国际投行研究分析员针对上述业绩表现指出：“撇开末季出色的表现，我们还是决定维持‘守住’评级，因为我们看不见未来有显著的业绩和股价提升动力。”
靠拿笃终站支撑
虽然他也认同，在再气化终站在大马天然气（GASMSIA，5209，主板贸服股）和国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）需求有增无减之际，盈利贡献将持稳，但由于产能已到顶限，所以增长空间也有限。
“因此，我们比较看好大马天然气（GASMSIA，5209，主板贸服股）。”
肯纳格投资研究分析员也指出，国油气体2013财年全年业绩表现亮眼，全靠上述位于马六甲的再气化终站和沙巴Kimanis独立发电厂。
“若要点出未来业绩增长的催化剂，应该是在2015年投产的沙巴拿笃（Lahad Datu）再气化终站而已。”
MIDF研究分析员预测，再气化业务在2014和2015财年的净利贡献，料可达1亿3500万令吉和1亿5000万令吉。
从去年次季开始投产的半年内，现有终站贡献了3亿3820万令吉营业额和1亿6350万令吉的营运收入。
GPTA合约更新有隐忧
马银行投资银行分析员给予国油气体“守住”评级，主要是在今年3月份到期的天然气处理和转送合约（GPTA），料即将宣布更新的消息。
“若更新合约的条件，包括要求国油（Petronas）向国油气体收取内部天然气消耗（IGC）费用来配合合理化补贴的话，这对后者来说绝对是负面消息。”
另一方面，达证券也以国油气体股价增长空间有限为由，维持“卖出”评级。
“我们相信，国油气体目前平均20.80令吉的股价，已充分反映出公司未来的增长潜力和实力。”
↧